特朗普政府用于计算关税的公式让经济学家感到困惑。经济学家认为该公式依赖于对一个关键指标的错误低估，导致关税税率被夸大。经济学家称，如果对特朗普公式中有关弹性的假设进行调整，没有哪个国家的关税会超过 14%。美国总统特朗普宣布的关税公式仍是市场动荡的根源，这一公式让经济学家们感到困惑，他们表示该公式基于错误的假设。经济学家们认为，特朗普的公式依赖于对一个关键指标的错误低估，从而导致对各国的关税税率被夸大。根据美国贸易代表办公室的说法，支撑特朗普全面 “对等” 关税计划的公式是：某国与美国的贸易逆差除以该国的出口额，然后再除以二。特朗普还对几乎每个国家都实施了 10% 的基准关税。然而，美国公司研究所的高级研究员凯文?科林斯和斯坦?沃格表示，特朗普计算世界各国关税税率的公式所基于的弹性比率比实际情况要低。该公式假设进口价格相对于关税的弹性约为 0.25，但经济学家表示这个数字应该更接近 1.0（0.945）。这些学者写道：“他们的错误在于，他们是根据零售价格对关税的反应来确定弹性的，而不是像应该的那样根据进口价格来确定。” 特朗普对世界各国征收的关税在 10% 到 50% 之间。如果对特朗普公式中有关弹性的假设进行调整，没有哪个国家的关税会超过 14%，而且大多数国家的关税将恰好是特朗普政府设定的 10% 的基准税率。例如，在特朗普本周推出的计划下，关税税率最高的国家莱索托的税率为 50%。但如果进行调整，税率将为 13.2%。本周卡托研究所发布的另一份报告也发现了特朗普用来为关税辩护的公式存在缺陷。该报告发现，特朗普用来为其对等关税辩护的贸易加权平均关税率比实际情况要高。　

中信银行董事长方合英年报致辞：价值银行之路行之愈远，信之愈笃

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