来源：牛钱网导读嘉宾介绍：曹雪梅，长江期货能化高级研究员，20015756。2018年开始从事PVC、烧碱等商品研究工作，擅长基本面分析，在产业研究和风险管理等方面有较丰富的经验，连续多年获评期货日报、证券时报最佳工业品分析师。核心观点：总的来讲，目前烧碱市场利润偏中性，库存偏高，后期检修装置有恢复预期，氧化铝的利润走弱后，边际产能有减产增多迹象，市场情绪偏差，方向上是震荡偏弱，关注后期出口签单。正文本文来自于04.06晚上“牛转钱坤”直播中对于烧碱、PVC 的分享内容。烧碱2505日线【烧碱】氯碱属于国内为主的煤化工品种，关税政策对它的影响相对偏小，但是需求也有被动走弱的可能，情绪影响较大，叠加自身供需面偏弱的态势，大方向是震荡偏弱。烧碱作为液体的危化品，储存成本比较高，所以库存弹性比较小，价格对供需的变化比较敏感。从期货的角度来讲，因为成本比较高，导致多头接货意愿不足，加剧期货价格的波动。去年12月中旬，因为低库存和氧化铝的投产预期推动，涨幅高达30%。春节之后，因为烧碱利润高，春节期间开工高位，部分检修产能回归，供应温和回升。而需求端因为氧化铝价格跌了很多，铝土矿供应不稳定，实际投产推迟。包括进口矿替代导致氧化铝对于烧碱的单耗下降，氧化铝集中备货需求快速降温。在供应恢复和需求跟进不足的情况下，烧碱呈现大幅累库承压的状态。同时期货升水较高，导致注册仓单较多，多头接货能力不足，资金集中撤退，盘面快速回落。 3月上旬期货反弹不足，3月底出现阶段出口放量，盘面反弹也非常微弱，主要受到05终点高供应和弱需求预期的压制。目前来看，二季度氧化铝投产明显减弱，氧化铝的亏损扩大后，边际产能出清的可能性在不断加大。魏桥的烧碱日均收货量从高点下降到1.3万吨左右，如果后期继续下降，可能会给短期一定支撑。纺织、印染采购依然维持刚需为主，3—4月份是旺季，但是同比偏弱，5—6月会逐步进入淡季，支撑效应会边际减弱。纸浆领域一季度同比偏弱，后期环比会有一定提升，但是整体来讲，非铝端的弹性不足。从出口来看，现在海外氧化铝进入空窗期，增速环比回落。近期印尼雨季以及泥石流事故的影响，出口放缓，暂停发运和签单，后期可能有阶段性补库。短期关注上游检修期间，低价50碱能否吸引更多的外商采购和签单。从供应端来讲，5—6月份可能有30万吨的投产计划，投产端压力不大。今年的检修4月份中旬即将结束，渤化4月份会开始检修，产量可能会有阶段性下滑。5-6月目前检修计划不多。当前综合利润良好，厂家负荷普遍处于偏高位，成本相对稳定，利润由烧碱和液氯价格主导。液氯市场偏过剩，随着后期检修结束，供应回归，液氯价格可能进一步承压，对烧碱或许会有一定支撑。总的来讲，目前烧碱市场利润偏中性，库存偏高，后期检修装置有恢复预期，氧化铝的利润走弱后，边际产能有减产增多迹象，市场情绪偏差，方向上是震荡偏弱，关注后期出口签单。另外，液氯可能有跌价预期，关注对烧碱价格支撑的可能。继续关注魏桥的送货量，以及氧化铝投产开工和出口情况，再往后进一步关注6—8月的检修规模。【PVC】 PVC从基本面看，依然处于供应高、需求弱、库存高、综合利润良好的状态，没有出现主动减产的迹象，供需宽松的格局长周期依赖上游出清和需求有实质性的改善。所以2025年大概率还是低位震荡偏弱的态势。 PVC需求6—7成是地产，随着人口周期以及地产周期转弱，大方向是偏弱的。地产依然拖而不举，2月份的地产新开工持续下滑，对PVC持续拖累。从产业数据来看，节后下游制品的开工季节性回暖，但是同比依然处于5年同期偏低水平。从表需来看，在5年中性略偏高的位置，在高供应的背景下，库存维持小幅去化，说明有一定的刚性需求。其中出口贡献度在提升，但出口也只能提供边际支撑。印度BIS认证延期到25年6月24日，反倾销的最终制裁推迟到4月30日，印度的需求可以维持8%—10%。26年印度的信实集团和阿达尼集团未投产之前，需求缺口都比较显著。国际市场来看，PVC呈现供需偏宽松的格局，所以出口都是以价换量的状态。今年1—3月出口放量，后期随着反倾销以及BIS认证，包括宏观氛围转弱，4月份后的订单可能转弱。另外，后面要关注关税演绎情况，关注其他国家是否会会对我国加关税，是否会影响到 PVC行业。 2025年有250万吨的计划投产，环比24年增量比较大，其中二季度的投产压力较大。产业依然是以碱补氯的格局，综合利润不错的背景下， PVC开工维持在比较高的水平，现在有80%开工率，4月预计会达到检修高峰，但是同比去年不大。总的来说，当前的PVC供需持续疲弱格局，驱动有限，交易上宏观权重持续加大。 ■文章仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！

英国行业组织敦促英政府不要向美国屈服

「活动」惭补驳别测测诲蝉测颈诲颈苍驳狈产25

63.05MB

版本痴32.5.31

下载础笔碍高速下载

下载❌宝贝🔞这么湿还说㊙️不想要安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

90%好评(90659人)

详细信息

软件大小: 94995.74751MB
最后更新: 2025-05-04 19:10:46
最新版本: V3.89370.6
文件格式: apk
应用分类:颈辞蝉-础苍诲谤辞颈诲办❌公室站🔞着做㊙️爰视频
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 0.20077以上

应用介绍

一，在线看黄🈲片🔞🔞🈲，秀人网杏子啪啪❌丝袜网🔞站㊙️
二，欧美性❌做爰🔞免费观看㊙️，日本美腿丝袜❌ 亚洲🔞 ㊙️偷窥
叁，芙宁娜爆乳18禁🔞，❌王雨檬舞蹈🔞合㊙️集
四，❌B🔞azaaresHD高清72㊙️0，莉莉卡奥❌特曼乳🔞液㊙️受难
五，美女❌黄❌爽的涩视频，free❌❌❌黄漫videos
六，❌超乳爆🔞乳上㊙️司在线观看,❌坏人用🔞剪刀剪女生的㊙️衣服，qq恶搞代❌码大全🔞可复制2㊙️024
七，极限扩❌张虐玩重口🔞小说㊙️
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V1.5.19

❌刘亦菲🔞白色蕾丝㊙️连体衣

正常❌男🔞性睾丸㊙️图片

美女裸体按摩㊙️网站

80680.18MB

108好评

男同婬荡学院(❌校🔞园㊙️H)
u❌co🔞o海外版下载㊙️

❌饥渴人妻出轨🔞记(NP㊙️H)

14544.09MB

796710好评

❌曼珠沙华穿泳🔞装跳舞㊙️
❌日本初生婴儿🔞乳㊙️液

無一❌一🔞草书㊙️

13.47MB

312好评

黑❌人的尺🔞寸能到肚㊙️子吗知乎
亚洲精品❌日韩🔞丝㊙️袜精品

纲手雏❌田🔞小㊙️樱爆乳体

53.09MB

270好评

❌爱🔞色AV·㊙️com
拉萨❌·皮蓬🔞的下水道㊙️

❌好🔞爽再深一点给我视频㊙️

71.47MB

706好评

❌盘龙茄子🔞做法视频教程㊙️
美女的裸体㊙️被挠痒痒

黄瓜❌花样切🔞法视频㊙️

83.48MB

333好评

熟❌女自慰-91🔞Po㊙️rn
双腿打开赵露思揉❌弄视频🔞A㊙️I

日❌韩电影🔞推㊙️荐

23.64MB

103好评

掀开㊙️jK扒开内裤打屁股
魅惑の圣❌乳🔞榨取在线观看㊙️

丰满少妇❌一级🔞A片无码芒果㊙️

50.08MB

926好评

ねちじょ♥マックスハート迅雷
梅❌花十三刑床🔞脱鞋玩脚㊙️心

姬小满被强❌图黄漫视频

83.76MB

569好评

极品少❌婦🔞被弄得99r㊙️丨AV
十❌八🔞禁视频网㊙️站在线看

❌暴🔞力深㊙️喉后仰口爆到深喉av日本电影

83.02MB

759好评

❌王雨纯与周于希Sand🔞y㊙️
❌亚洲精品鲁一鲁一区二区🔞三区㊙️?

吃瓜网❌入口福利🔞姬㊙️

47.77MB

8463好评

德❌国双拳极端扩张的🔞历史背景㊙️
❌桃花🔞岛.㊙️apk

ur❌lisn🔞otregistere㊙️d

49.98MB

445好评

処女嫩❌白紧疼叫🔞挣扎求饶电㊙️影
冷冷❌洗澡🔞偷拍91在线㊙️

眼❌镜腿歪了🔞能恢复吗㊙️

65.41MB

748好评

超乳肉❌感巨凥り🔞な㊙️
❌韩漫双男主亲密缠绕🔞的画面㊙️

❌女性裸体视频🔞直㊙️播软件

54.77MB

750好评

一级少妇无码A❌片9🔞7色伦在㊙️线在
欧❌美18🔞一19性㊙️处交

粉嫩馒❌头🔞一线天视频播放㊙️

57.99MB

686好评

坐她嘴上❌摩擦到高潮6🔞9㊙️
女❌角色翻白眼流口水🔞流眼泪网站㊙️

pr社❌福利私🔞人玩物在线㊙️观看

24.97MB

353好评

❌Ch🔞inese一一㊙️挠脚心VK
❌手指🔞伸入下面会怀孕吗㊙️

歪歪❌漫🔞画韩漫免费阅读全文无删减版㊙️

13.22MB

311好评

知❌名福利姬有哪🔞些㊙️
宁荣荣奥斯卡❌r1🔞8肉㊙️

❌乖🔞!别添㊙️了!快放进来我想要

84.74MB

216好评

《漂亮的女邻居❌》🔞HD㊙️
套路女王回❌放网盘资🔞源㊙️

美女撩起❌裙🔞子扒下小内裤㊙️

45.20MB

736好评

军❌人G🔞ay洗澡互吃㊙️鳮吧
男男被爆❌动漫羞羞动漫

白丝蕾❌丝内衣🔞裸㊙️体

10.87MB

189好评

1❌3🔞1㊙️4个我爱你复制粘贴
Fell♥XXX♥Hentai

女c女🔞黄㊙️❌网站视频

44.31MB

360好评

后❌进动🔞态图㊙️
❌极度🔞媚黑绿帽人妻㊙️

把❌她抵在试衣间🔞疯狂㊙️律动

91.26MB

204好评

白袜腹肌体❌育生巨🔞龙浓精㊙️
99在线无码精品㊙️入口涩爱

《哪❌吒🔞2》宣传片视㊙️频

30.66MB

904好评

91 - 第321页❌ - j🔞i8福利网㊙️
www.无码隐私🔞🔞下载

晚上加❌班🔞办公室自慰被㊙️发现

30.77MB

547好评

❌雷电将🔞军被胶水粘住视㊙️频
公车上诗晴❌被猛🔞烈㊙️进出小说

催眠美妇穿婚❌纱被🔞调教小㊙️说

29.98MB

127好评

❌午夜te🔞ati㊙️me吧
银河❌奇异果🔞怎么看体㊙️育直播

QQ❌摆个心🔞形㊙️可复制

70.01MB

451好评

❌云缨🔞同㊙️人h文
❌惠州🔞涉黄哪里㊙️最厉害 title="成人免费🔞色情美女抹茶" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11./it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

女人❌越喊🔞疼男人越㊙️往里寨视频

❌莞式服务1🔞00项项㊙️目表

详情
明❌日香被脱裤子🔞打㊙️扑克 title="男❌女运动🔞小视频有声㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10./it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

双❌腿打开🔞sm强制跪趴㊙️器图片

跪趴着❌被sm捆🔞绑㊙️调教

详情
寝室集❌体自🔞慰㊙️喷的到处都是 title="适❌合夫妻二人看🔞的电影可以㊙️下载吗" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12./it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

麻❌绳🔞捆绑丰㊙️满爆乳AV视频在线

❌阮梅自🔞我奖㊙️励让开拓者发现

详情